ഇന്ത്യന് ഓഹരി വിപണിയിലെ കരുത്തരായ ഐടി കമ്പനികള് എഐ (AI) വിപ്ലവത്തിന് മുന്നില് പതറുന്നു. കഴിഞ്ഞ എട്ട് വ്യാപാര ദിനങ്ങള്ക്കിടെ നിഫ്റ്റി ഐടി സൂചിക 19 ശതമാനത്തോളം ഇടിവ് രേഖപ്പെടുത്തി. ഈ തകര്ച്ചയോടെ ഐടി ഓഹരികളുടെ വിപണി മൂല്യത്തില് ഏകദേശം അഞ്ച് ലക്ഷം കോടി രൂപയുടെ വന് നഷ്ടമാണ് നിക്ഷേപകര്ക്ക് ഉണ്ടായത്. ആന്ത്രോപിക് (Anthropic) പുറത്തിറക്കിയ ക്ലോഡ് 4.6 (Claude 4.6), കോവര്ക്ക് (Cowork) എന്നീ അത്യാധുനിക എഐ ഏജന്റുകളുടെ വരവ് ഐടി മേഖലയിലെ പരമ്പരാഗത സേവന മാതൃകകളെ തകിടം മറിക്കുമെന്ന ആശങ്കയാണ് വിപണിയെ കടുത്ത സമ്മര്ദ്ദത്തിലാക്കിയത്.
ഐടി രംഗത്തെ ‘സാസ്-പോക്കലിപ്സ്’ (SaaSpocalypse) എന്നറിയപ്പെടുന്ന പ്രതിഭാസമാണ് ഇപ്പോള് ദൃശ്യമാകുന്നത്. സോഫ്റ്റ്വെയര് സേവനങ്ങളെ എഐ ഏജന്റുകള് എളുപ്പത്തില് ഓട്ടോമേറ്റ് ചെയ്യുന്നതോടെ, ലളിതമായ കോഡിംഗിനും ഡാറ്റാ എന്ട്രിക്കുമായി കമ്പനികള്ക്ക് പഴയതുപോലെ തുക ഈടാക്കാന് കഴിയില്ല. ഇതോടെ, ജീവനക്കാരുടെ എണ്ണം അടിസ്ഥാനമാക്കി ബില്ലിംഗ് നടത്തുന്ന രീതിയില് നിന്ന് പ്രവര്ത്തന ഫലം (Outcome-based billing) അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള രീതിയിലേക്ക് മാറാന് കമ്പനികള് നിര്ബന്ധിതരാകുകയാണ്. ഇത് ഐടി കമ്പനികളുടെ ലാഭക്ഷമതയെയും വളര്ച്ചയെയും ബാധിക്കുമെന്ന ഭീതി നിക്ഷേപകര്ക്കിടയില് ശക്തമാണ്.
ആഗോള സാഹചര്യങ്ങളും ഐടി ഓഹരികളുടെ തകര്ച്ചയ്ക്ക് ആക്കം കൂട്ടി. അമേരിക്കയിലെ തൊഴിലില്ലായ്മ നിരക്കിലുണ്ടായ വ്യതിയാനങ്ങളും യുഎസ് ഫെഡ് റിസര്വ് പലിശ നിരക്കുകളില് ഉടന് കുറവ് വരുത്തില്ലെന്ന സൂചനയും വിപണിയെ പ്രതികൂലമായി ബാധിച്ചു. യുഎസ് ടെക് കമ്പനികളുടെ ഓഹരി മൂല്യത്തിലുണ്ടായ ഇടിവ് ഇന്ത്യന് വിപണിയിലേക്കും വ്യാപിച്ചതോടെ വിദേശ നിക്ഷേപകര് കൂട്ടത്തോടെ ഐടി ഓഹരികള് വിറ്റഴിക്കാന് തുടങ്ങി. ഹ്രസ്വകാലാടിസ്ഥാനത്തില് ഈ മാറ്റം വലിയ അനിശ്ചിതത്വം സൃഷ്ടിക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും, ദീര്ഘകാലാടിസ്ഥാനത്തില് ഐടി കമ്പനികളുടെ മൂല്യനിര്ണ്ണയത്തില് ഇതൊരു അനിവാര്യമായ പുനഃക്രമീകരണമായിരിക്കുമെന്ന് സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധര് വിലയിരുത്തുന്നു.
